Poutine est bénéfique pour l'instabilité économique mondiale. Pourquoi son plan n'a-t-il pas fonctionné?
La Banque centrale européenne (BCE) a décidé d'augmenter: c'est le 9e consécutif, ce qui augmente les taux d'ECBZ en juillet 2022. À la veille de la Réserve fédérale (Fed), les États-Unis ont également poursuivi la série d'intérêts après une courte pause, à la 11e fois depuis mars 2022. Il a augmenté de 25 pb. et atteint 5,25-5,50%. Il s'agit d'un maximum de 22 ans.
Le chef de la BCE, Christine Lagarda, et le chef de la Fed, Jerome Powell, ont déclaré que la question de l'augmentation des taux d'automne reste ouverte et dépendra de nouveaux progrès dans la réduction des prix à la consommation dans un avenir proche. En juin, l'inflation annuelle dans la zone euro a ralenti à 5,5% (10,6% en octobre 2022), aux États-Unis - jusqu'à 3% (contre 9,1% en juin 2022). La Fed et la BCE ont continué à augmenter les taux d'actualisation.
Cependant, le potentiel de leur soulèvement supplémentaire est presque épuisé. Cependant, l'inflation de base reste un défi, ce qui indique l'existence des attentes d'inflation, dont la normalisation prendra plus de temps.
L'inflation de base relativement élevée dans la zone euro et les États-Unis reflète les effets secondaires de l'inflation énergétique l'année dernière et la situation post-bénéralisée chez les travailleurs du chômage faible (dans la zone euro, il est record de 6,5%), ce qui pousse l'augmentation des salaires réels et la consommation.
En fait, la situation d'emploi contrôlée permet à la BCE et à la Fed de poursuivre le cycle rapide des taux, en équilibrant le refroidissement de l'économie (avec toutes les conséquences connexes de la réduction des prêts) et une diminution de l'inflation. Cependant, un tel équilibrage - en plus d'autres facteurs négatifs (de la défragmentation mondiale aux risques géopolitiques, dont le principal reste l'agression de la Fédération de Russie contre l'Ukraine) - a son prix.
Selon une inspection mondiale mise à jour du FMI, la croissance réelle de l'économie américaine en 2023 ralentira à 1,8% (contre 2,1% en 2022), à 0,9% (contre 3,5% en 2022) en particulier la plus grande économie, la plus grande économie - Allemagne - Corrige la récession ("moins" 0,3%) après les résultats de l'année en cours.
Actuellement, les marchés conviennent que septembre pour la Fed et octobre pour la BCE sera probablement des mois pour l'augmentation finale des taux ou le début d'une longue pause dans leur augmentation, ce qui réduira les taux en 2024. La bonne nouvelle est que de telles estimations reflètent la réduction de la récession et l'attente d'un «atterrissage souple» pour les économies développées en 2023-2024.
Le passage attendu du partenaire de la turbulence aiguë pour nous est une bonne nouvelle. Qu'est-ce que cela signifie pour l'Ukraine? Nous sommes maintenant détachés des marchés financiers mondiaux, et nous remarquons vraiment les turbulences sur eux, sauf pour augmenter le taux d'emprunt du FMI, qui est lié aux taux d'actualisation des banques centrales - émetteurs des monnaies de réserve mondiales.
Cependant, il est évident que dans d'autres conditions égales, la récession dans les pays - les principaux partenaires commerciaux (en particulier, les pays de l'UE représentent 62% de toutes les exportations au premier semestre de 2023, dont près de la moitié sont des pays de la zone euro) et la déstabilisation financière en eux aurait pu les affecter comme le volume du commerce et le soutien de l'Ukraine.