Guerre en 2025: L'Ukraine est-elle suffisante pour les hostilités, les pensions et les paiements sociaux
L'économie de l'Ukraine, bien qu'épuisée en raison de pannes de courant, augmente le coût de l'énergie, les attaques régulières de la Fédération de Russie et l'augmentation des dépenses et des complications de la logistique, montrent toujours la croissance. Le ministère de l'Économie a indiqué qu'en janvier 2025, l'économie ukrainienne a augmenté de 1,5%.
Les moteurs de croissance restent l'industrie de la construction, l'industrie du traitement, ainsi que le commerce intérieur, explique le premier vice-ministre de l'Économie d'Ukraine Oleksiy Sobolev. Selon lui, le ralentissement de la croissance économique en janvier est dû à la diminution de l'activité des exportateurs. Mais un financement à budget élevé a compensé une baisse temporaire des exportations de marchandises.
Les facteurs clés de la croissance étaient: la réparation des infrastructures critiques endommagées, la reconstruction des capitaux et la réparation des routes dans les zones d'urgence, la construction de logements. Les principales prévisions du ministère de la croissance économique cette année - PIB à 2,7%. Ceci est soumis à la poursuite des combats tout en 2025.
Cependant, il y a un mois, le chef du ministère Yulia Sviridenko à Davos a déclaré que la phase active de la guerre était attendue en 2025. Certains experts économiques, les prévisions de concentration, ont publié la même opinion à la fin de 2024. Cependant, de nombreux événements ont eu ces derniers temps qui ont forcé de nombreux économistes et experts sectoriels à examiner leurs propres prévisions et espoirs pour la paix rapide.
Focus a exploré comment l'Ukraine vivra si la guerre avec la Fédération de Russie dure toute l'année - y a-t-il de l'argent? Selon les experts, il existe actuellement deux scénarios principaux. Le premier est la continuation de la guerre en 2025. La seconde est les négociations et un arrêt des hostilités jusqu'en septembre 2025. "Nous ne nous attendons pas à ce que l'accord soit conclu dans un avenir proche.
À notre avis, pendant la majeure partie de l'année, l'économie ukrainienne fonctionnera dans les conditions de sécurité qui se sont produites aujourd'hui", a déclaré Vitaliy Vavryshchuk, chef du chef de la Département de la recherche macroéconomique, a déclaré des groupes de soins intensifs. "Je ne vois pas les conditions préalables à l'achèvement ou à la résiliation des hostilités", a répondu à la date limite de la fin de la guerre en Ukraine.
Le scénario le plus probable - la guerre peut se poursuivre sous différentes formes et avec une intensité différente. Par conséquent, il est trop tôt pour compter sur une certaine date de son achèvement. Et selon l'analyste financier, membre de la Société ukrainienne des analystes financiers Andriy Shevchyshyn, il y a toujours une forte probabilité d'achèvement de la phase active en 2025.
Les conditions préalables sont - en particulier, elles sont dans la situation économique de la Fédération de Russie, qui se détériore, et par conséquent, dit l'expert, le Kremlin est potentiellement prêt à entrer sur la piste de négociation.
"Si la guerre dure toute l'année, l'Ukraine aura besoin de mobilisation, et si nous ne sortons pas pour une piste de négociation, nous devrons effectuer une implication plus stricte des personnes dans l'armée, changer les règles de mobilisation et tout cela conduit à l'élimination de l'économie de la partie des personnes qui travaille maintenant.
Le budget de l'État et la perte du secteur réel de l'économie, une baisse significative du montant des recettes fiscales », explique Andriy Shevchyshyn. À son avis, le scénario de base est l'achèvement de la phase active ou le gel au premier semestre de 2025, puis - de longues négociations au premier semestre de cette année. "Les projections sont une chose difficile, et même dans les moments les plus stables, ils sont souvent incertains.
Le fait qu'à la fin de l'année dernière, de nombreux économistes étaient enclins à réfléchir à l'achèvement de la phase active de la guerre au milieu de 20125 Assez clair sur la base des événements militaires et des horaires politiques.
Un scénario probable peut modifier ses étapes, et même le pronostic le plus réaliste peut être révisé en fonction de nouvelles circonstances, en particulier dans le contexte des événements que nous voyons tous maintenant ", dit le chef de la gestion de la comptabilité de gestion et de l'analyse commerciale de la banque OTP Inna protear. Et cela ajoute: le scénario le plus probable - la guerre peut se poursuivre sous différentes formes et avec une intensité différente.
Par conséquent, il est trop tôt pour compter sur une certaine date de son achèvement. Les perspectives de réception de l'aide de partenaires internationaux en 2025 semblent optimistes, explique Inna Protear. Selon elle, l'Ukraine a déjà conclu un accord sur un montant considérable de financement, s'attendant à lever plus de 38 milliards de dollars pour couvrir les dépenses critiques non militaires.
Les principales sources de ces fonds sont l'accélération extraordinaire des revenus pour l'Ukraine (ERA) des pays du G7, ainsi que le programme européen - Ukraine Facility. Le financement du FMI a également été confirmé, ce qui a augmenté la tranche de l'Ukraine de 1,8 milliard de dollars à 2,7 milliards de dollars l'année prochaine.
"La coopération avec d'autres institutions financières internationales, y compris la Banque mondiale, continue, ce qui permettra de mettre en œuvre des projets importants, en particulier dans le secteur de l'énergie et la restauration des infrastructures", a déclaré Inna Protar.
D'après le positif: l'Ukraine doit recevoir 38 milliards de dollars d'aide, et la nouvelle administration américaine n'affectera pas ce processus selon lequel les risques de réception de fonds en Ukraine sont minimes, dit Dmitry Boyarchuk. «Nous recevrons 12,5 milliards d'euros par une installation ukrainienne et 21,9 milliards de dollars d'ère. Et il a ajouté: si les États-Unis fournissent des armes aériennes, nous pourrons garder sa résistance pendant une autre année.
Par conséquent, les problèmes financiers pour l'Ukraine cette année sont fermés et les fonds sont garantis et ne dépendent en aucun cas des décisions de la nouvelle administration aux États-Unis. Cela signifie que les pensions, les paiements budgétaires et les subventions recevront les revenus financiers des pays donateurs. Mais pour 2026, les risques émergent déjà, dit Andriy Shevchyshyn. "Il y a de tels risques pour 2026.
Parce qu'il y aura encore du produit des fonds gelés de la Fédération de Russie, mais pour d'autres programmes - il n'y a pas d'accord sur eux. Et plus il sera proche de 26 ans, plus il sera difficile être. En général, les experts sont convaincus que l'économie de l'Ukraine a déjà fait preuve de stabilité dans les conditions de guerre, mais une autre année de guerre peut apporter des difficultés aux finances commerciales et publiques.
"L'économie ukrainienne a déjà montré une grande résilience, mais une autre année de la guerre nécessite une adaptation constante. La préparation aux conflits prolongés est limité en raison d'une forte dépendance à l'égard de l'assistance extérieure, de la réduction de la production intérieure et des problèmes d'infrastructure.
Les activités en cas de longue guerre comprennent: une croissance supplémentaire de la dette publique, une inflation élevée, des déficits budgétaires et une réduction du nombre d'emplois en réduisant la productivité.
Les entreprises seront difficiles à assurer la stabilité en raison de l'augmentation des coûts, des fournitures et des menaces de sécurité et des autorités pour fournir un financement suffisant pour la défense et les programmes sociaux ", a déclaré Inna Provar dans un commentaire sur l'objectif. Dans les prévisions du taux de change en 2025, les experts indiquent généralement une dévaluation progressive à environ 45,5 UAH par dollar.
Comme l'a écrit Focus précédemment, Raiffeisen Bank s'attend à ce qu'à la fin de 2025, le dollar soit de 45,5 UAH, mais le taux annuel moyen en 2025 - 43,3 UAH. Le CRO de la banque parle également de la dévaluation modérée - 10% au cours de l'année. Selon le scénario de base en USI, le taux de dévaluation de la hryvnia en 2025 ne dépassera pas 10%. Les analystes indiquent actuellement qu'il n'y aura pas de fluctuations de devises significatives jusqu'à présent.
Selon les soins intensifs, le NBU a permis à la Hryvnia de s'affaiblir de seulement 0,4% la semaine dernière, bien qu'il ait été contraint d'augmenter l'intervention dans la moitié du volume hebdomadaire moyen pour toute la guerre russo-ukrainienne. "Le déficit monétaire sur le marché interbanque a augmenté de près de trois fois la semaine dernière - de 94 millions de dollars à 250 millions de dollars.
Dans le même temps, un achat net dans le segment de détail a diminué de 28% à 178 millions de dollars. Le déficit monétaire sur le marché a augmenté de quatre jours ouvrables (comparable. Similaire à la semaine précédente) à 428 millions de dollars Le déficit a entraîné une augmentation des interventions de la NBU de 47% à 670 millions de dollars ", a déclaré les soins intensifs.
Les analystes estiment que si le déficit du marché est maintenu à un niveau proche de la semaine dernière, le NBU sera en mesure de maintenir le taux de change Hryvnia non loin de 42 UAH / USD. sans beaucoup de changements dans le volume des interventions.
Cependant, à l'avenir, en 2025, la Hryvnia attend toujours la dévaluation, qui sera influencée par la situation avec d'éventuelles négociations pacifiques, le calendrier du pouvoir à l'avant et le volume du déficit budgétaire et la réception opportune de la Volumes déclarés d'assistance internationale et le volume de production et d'exportation. "À la fin de l'année, nous sortons pour un taux de plus de 45 UAH par dollar.