S'effondrer dans la Fédération de Russie - mythe ou réalité. Le Kremlin est-il vraiment en 2025 pour mettre fin à l'argent pour la guerre

Plus Moscou a retardé la fin de la guerre en Ukraine, plus le risque d'effondrements des sociétés et des banques, dont le financement sera contraint de prendre le contrôle du gouvernement russe. Et ces difficultés peuvent entraîner une baisse du PIB. Cette opinion a été récemment exprimée par l'ancienne Bank of America et Morgan Stanley Craig Kennedy.

Pendant ce temps, Bloomberg déclare que l'invasion de l'Ukraine par Vladimir Poutine a provoqué une croissance économique en Russie, qui était basée sur la stimulation gouvernementale. Mais près de trois ans plus tard, il y a des signes qu'il est temps de payer pour les comptes, et la Russie se rapproche de la récession économique.

Environ un tiers des revenus budgétaires de la Fédération de Russie sont formés au détriment des sources de pétrole et de gaz, explique l'analyste financier Ivan Uglynitsa. La même opinion économiste Vitaliy Shapran, membre de l'UTFA, ancien membre du Conseil de la NBU. "Le budget russe finance la guerre aux dépens des revenus pétroliers, mais pas seulement le budget.

La guerre est également financée par les fonds officiels de la Fédération de Russie et le créditeur du Service de sécurité russe de la Fédération de Russie des banques publiées par l'État .

La Russie continue de recevoir la monnaie des ventes de pétrole, mais ces revenus devraient être réduits en raison d'un nouveau paquet de sanctions des États-Unis que la Banque centrale de la Fédération de Russie prédit une forte diminution de la croissance du PIB en 2025 à 0,5% par rapport à à la 3,5 à 4% prévu l'année dernière, également, selon le pronostic de la Banque centrale de Russie, l'inflation ne reviendra à 4% qu'en 2026.

Les experts interrogés par Focus sont sceptiques quant aux prévisions concernant toute augmentation du PIB du pays agresseur cette année, mais l'inflation augmentera avec précision. "CBR dans cette affaire est un grand optimiste et espère que la frénésie des données d'inflation montre une certaine croissance du PIB réel. Le problème n'est pas dans le scénario de croissance maintenant, mais le changement de nature de l'inflation en Russie en tant que telle.

en temps de paix, la production de la plupart des produits est équilibrée autour de la richesse nationale. alliés. Ivan Uglyanytsya a noté que la croissance du PIB de la Russie ou de la récession dans les secteurs civils est attendue - particulièrement sensible aux taux et à la demande des consommateurs, comme le secteur de la construction, l'industrie, l'industrie.

"Dans le même temps, le secteur militaire dépend de la décision politique et il est difficile de prédire comment la situation se développera - si la volonté politique et les ressources continueront de poursuivre la race militaire", indique l'analyste. Le fait qu'en Russie ait déjà commencé dans la plupart des secteurs, dit Andriy Shevchyshyn, analyste financier, membre de la Société ukrainienne des analystes financiers.

"Il y a déjà une détérioration des conditions économiques dans de nombreux secteurs. Tout d'abord, c'est l'industrie extractive. Elle stagne sur toutes les pression: le pétrole et le gaz, car le nombre d'acheteurs de ressources est réduit et que les sanctions augmentent. Et il y a un résultat négatif sur le charbon, car il ne l'accepte pas dans l'industrie de la transformation.

Selon lui, dans la Fédération de Russie, le secteur de la construction est déjà fortement refroidi: le marché ne stagne pas, mais il est évident pour sécuriser les développeurs. À son tour, la construction "touche" d'autres secteurs. "Le commerce de détail est toujours en train de croître dans le commerce de détail, alors que le revenu de la population se poursuit, il génère la demande des consommateurs. Mais ici, le secteur des services ralentit", explique l'expert.

Les experts parlent également de la promotion de l'inflation en Russie en 2025. "L'année des Russes a commencé avec une augmentation des droits d'accise sur le carburant, l'augmentation de l'impôt, en particulier pour les citoyens, l'augmentation du prix minimum de la vodka et des cigarettes. Environ 10% augmenteront le prix interne du gaz, pour le transport et le stockage. est même difficile pour moi d'appeler l'économie, ce qui ne concerne pas les augmentations de prix.

Peut supposer qu'ils sont déjà entrés pendant la stagflation ", dit Vitaly Shapran. L'inflation dans la Fédération de Russie accélérera, explique Ivan Uglynitsa, mais il essaiera de se battre avec des méthodes administratives typiques - réglementation des prix, interdiction de l'augmentation, de la régulation des marges, etc. , ce qui entraînera une pénurie de marchandises. Ivan Uglynitsa estime que cette année, le rouble continuera de s'affaiblir considérablement.

Les principaux facteurs, note l'expert, est la croissance de la demande, la croissance du sentiment inflationniste, la réduction des revenus monétaires et le problème de la réception des revenus en devise, réduisant les réserves de la banque centrale. En fait, le gouvernement russe n'aura pas trop d'occasions de maintenir la stabilité du cours. Andriy Shevchyshyn dit également la dévaluation du rouble.

Il estime que le taux de change de la monnaie russe sera influencé par la balance des paiements et le déficit budgétaire de la Fédération de Russie. "Là, avec des partenaires externes (exportateurs - éd. ) Il est très difficile. Les revenus reviennent ou ne reviennent pas, et toutes les devises brûlent essentiellement dans la guerre de la guerre. Tout va dans l'économie, mais brûle. Ils grandissent. La demande reste Haut.

Selon Vitaliy Shapran, la dévaluation du rouble est un cercle de sauvetage pour les exportateurs russes, y compris le pétrole, les producteurs d'acier, le charbon et le chou-fleur. "La dévaluation du rouble est comme" l'os "pour Rosnafta, Lukoil, Gazprom (bien qu'il n'aura pas grand-chose à le sauver). Nabiullin a jeté cet exportateur" os "dans l'espoir qu'une partie de l'effet aidera le ministère des Finances Le trou dans le budget. NBK).

Le 10 janvier, les États-Unis ont imposé de nouvelles sanctions contre la Russie, en vertu de laquelle l'entreprise était si importante pour l'économie de l'entreprise comme SurgityFtegaz, Gazprom Neft, Ingosstra, Alfastrakhivania et d'autres.

Le nouveau package vise à réduire les revenus de la Russie des exportations énergétiques, ce qui augmente la pression sur l'économie russe et les complications des opportunités de la Russie pour financer la guerre contre l'Ukraine, et il est envisagé que les sanctions fonctionneront depuis le 27 février.

Vladimir Omelchenko, directeur des programmes énergétiques du Centre Razumkov, estime que le forfait sanctionnel approuvé par les États-Unis devrait affecter le revenu du pétrole du Kremlin - ils seront réduits.

"Le package est important parce que deux sociétés clés y sont tombées, c'est le troisième et le quatrième en volume de production de pétrole de SurgityFtegaz et Gazprom NEPHT, et ces sociétés sont aussi proches que possible à la famille de Poutine et sont essentiellement son portefeuille. Par conséquent, ces éléments Les sanctions sont vraiment extrêmement désagréables pour ces entreprises, pour le Kremlin "," explique Vladimir Omelchenko.

Il ajoute que les sanctions seront influencées non seulement parce que les sociétés minières figurent sur la liste, mais aussi parce que les sanctions secondaires recevront des terminaux qui accepteront les pétroliers de la "flotte ombre" de la Russie. Autrement dit, il y a moins de terminaux portuaires en Inde et en Chine pour accepter de tels navires. "Si ces sous-banqueurs entrent dans un certain terminal, alors les sanctions contre les propriétaires de ces terminaux.

C'est très désagréable, c'est une telle nouvelle qui a été développée au Congrès, elle a déjà provoqué une situation où ces entreprises chinoises et indiennes sont Peur d'accepter dans leurs terminaux des pétroliers russes, ils feront plus attention à eux pour la disponibilité des documents pétroliers, ainsi que l'effet des polices d'assurance ", a déclaré Omelchenko dans la conversation avec Focus.

Vitaliy Shapran note que le paquet de sanctions actuel est très puissant et est susceptible de bloquer l'offre de pétrole russe à la RPC et à l'Inde, mais il n'est pas nécessaire de s'attendre à 100%. "L'effet négatif pour la Fédération de Russie sera exact, mais sa profondeur dépendra de la cohérence des actions de l'Ukraine avec les alliés", explique l'expert.

Il ajoute que des sanctions plus graves contre le pétrole russe peuvent entraîner une diminution des revenus du budget de l'agresseur et des problèmes de liquidité dans le système de financement public. Cependant, les experts parlent également des opportunités de la Russie de contourner même de nouvelles sanctions. De plus, il existe un segment d'huile de pipeline où il n'y a pas de sanctions. «Les revenus russes en pétrole et en gaz sont réduits et diminueront.

Mais il y a toujours un risque qu'ils contourneront, par exemple, forger le certificat de pétrole, qu'il s'agit d'un pétrole malaisien, pas du russe. Plus une partie des ventes de pétrole n'est pas réalisée Au cours de la mer, il y a des exportations de trébovine, où il n'y a pas de sanctions ", - explique Andrey Shevchyshyn.

Mais en 2025, tous les experts s'attendent à renforcer les actions des sanctions contre l'économie russe, qui, ainsi que les problèmes internes de la Fédération de Russie (comme le manque de crise économique.

«Les dépenses à grande échelle pour la guerre et l'accélération de ces dépenses ainsi que le début de l'opération Kursk et des bombardements intensifs de l'Ukraine et de l'Ukraine, y compris les fins militaires et économiques de la Fédération de Russie, ont conduit au fait que les ressources y sont achevées.